Генерация идей о приоритетах финансово-кредитного обеспечения строительства новых объектов

Категория: Макроэкономика
Создано: 26.03.2014

В строительной отрасли Республики Таджикистан (РТ) трудятся умелые, подчиненные уму руки и талантливые менеджеры - мастера и инженеры. Если их количество в 1991 году составило 100,7  тысяч человек, в 1995 г. - 78,2 тысяч человек, в 2000 году - 34,1, в 2005 году - 29,2, то в 2010 г. – 27,5 тысяч  человек, в том числе удельный вес инженеров и мастеров составил в предела 20-23% от общего количестве занятых в этой  отрасли работающих [7,16 ].

   Строительство должно развиваться в РТ  на основе генерации идей о новых видах материалов и финансировании их производства. Однако экономика Таджикистана остается уязвимой к действию негативных шоков как за счет изменения цен на  импортируемые страной строительные материалы, так и факторов внешнего и внутреннего  финансирования возводимых объектов. Недостаток кроется в неэффективном управлении приоритетами и рисками финансово-кредитного обеспечения  развития строительства  государственных и частных объектов,  они  в основном обусловлены и менеджментом левериджа[1] финансирования строительства  производственных секторов и непроизводственных учреждений.

  Леверидж финансирования возводимых в РТ производственных объектов  составил: в  1992 году - 0,7; в 2009 году - 0,64; в 2011 г. - 0,527[7,26]. Научный интерес представляет анализ левериджа действующего основного капитала (основных фондов). Уровень левериджа производственных фондов  составил: в 1991 году 0,6, в 2005 г. - 0,38, а в 2010 г. - 0,31, что является низким в мире показателем. Другими словами, в РТ большими темпами происходит финансирование строительства непроизводственных объектов и такая практика реформы приоритетов финансово-кредитного обеспечения объяснима, когда в стране созданы условия перехода на экономику услуг. В ХХ1 веке, однако, о постепенном переходе на экономику услуг могут говорить только (!) развитые страны, но РТ с 1993 г. согласно решения комиссии ООН считается развивающейся.

      Случайно ли, когда определенные круги в последние годы неправильно преподносят руководству страны, что строительство способствует не только развитию культуры посредством возведения непроизводственных объектов, но и обеспечивает ускоренный рост экономики? Так, можно говорить о влиянии государственных финансов на рост экономики, например, в 2011 г., но он было связано с высокой долей их в строительстве юбилейных объектов к 20-летию независимости РТ и проще всего, по нашему мнению, накрутить рост ВВП (Валовой Внутренний Продукт)  через  строительство. 

      В РТ происходят изменения, но они не основательные. Сферы образования и здравоохранения превратились в бизнес – структуры [4,6]. Огромные финансовые потоки вкладываются в строительство памятников, стадионов, школ, автомобильных дорог, гербов, флагштоков, фонтанов, гостиниц, отелей, объектов общественного питания (рестораны, столовые, кафе, чайхана), бизнес-центров, и их возведение, возможно, тоже развитие, но на увеличение рабочих мест, на снижение тарифов, увеличение зарплаты, пенсий и валютных потоков мало влияет. Описанная тактика использования на строительство непроизводственных объектов валютно-кредитных и финансовых потоков оправдана, когда не менее 80% наименований строительных материалов произведено внутри РТ.

    Уместно отметить, что темпы роста валютных потоков за последние 10-15 лет в 2-3 раза меньше, чем темпы увеличения внутри Таджикистана торгово-финансовых операций, уменьшающих (поглощающих) объем предложения на рынке иностранных валют. Факторы отставания темпов увеличения валютных потоков от темпов валютосъедающих операций состоят в том, что вложенные, особенно в последние 5 лет, на возведение перечисленных объектов реальные финансы не повлияли на рост экспортной выручки по стране. Нонсенс получается, когда по стране улучшился инвестиционный климат, в отдельных сферах экономики (особенно в строительстве) наблюдаются бурные инвестиционные процессы, в том числе финансируемые за счет госбюджетных средств, но очень незначительные темпы роста валютного потенциала страны от экспорта товаров и услуг. Так, в 2012 г. сумма экспорта РТ составила 1300 млн.долл. против 1256,0 млн. долларов в 2011 году [1,а15]. Не растут объемы, например, резервного фонда правительства в валюте, или золото-валютных запасов министерства финансов Республики Таджикистан. Между тем, абсолютная сумма увеличения в 2011 году внешнего долга РТ составила по сравнению с 2010 годом - $181,5 млн., 2009 г. - $433 млн., 2005 годом - $1229,4 млн. долл. и 91,7 % его доли является конвертируемыми валютами мировой корзины. В частности, кредиты Эксимбанка Китая на  реконструкцию автодороги Турсунзоде – Чанак по проекту $295,9 млн. долл. и они являются  высокими, по сравнению другими странами мира, расходами  на километра километр автодороги. На обслуживание государственного долга  бюджетные средства предусмотрены в 2011 г. - $62,6 млн. долл., в 2012 г.- $109,2 млн., а в 2016 году- $157,1 млн. долл. [5,6;16;19]. Оправдан, следовательно, прогноз о глубинных процессах  падения в 2014-2016 годах на не менее 30% курса сомони  к иностранной валюте, но они завуалированы показателями возведения объектов непроизводственного назначения, вновь созданной в них стоимостью, не дающей на будущее необходимой доходности. Одна из макроэкономических причин кроется в том, что в РТ отсутствует стратегия управления валютными потоками.

   В части высокой доли государственных финансов в юбилейных объектах большое опасение  вызывали и продолжают вызывать критерии экономической и социальной полезности данных объектов, учитывая, что массовое строительство проводилось на основании политических, а не  архитектурных, финансовых решений, принятых с учетом анализа доходности разных видов деятельности по производству и экспорту товаров. За 20-лет независимости РТ не сформирован, например, ни один новый, пусть маленький город со всеми видами коммунальных служб на 50 тысяч жителей. Представляется, что, в РТ, во первых, должно быть создано Министерство строительства  объектов и городови его функциональная задача состоит в  подготовке проектов архитектурных и экономических решений.

   Во-вторых, высокие затраты на юбилейные объекты в первом полугодии 2011 г. привели к росту денежной массы в обращении до 400 млн. сомони, что неминуемо  вызвало почти 7 – процентное обесценение  сомони к иностранным валютам. Поэтому Международный Валютный Фонд (МВФ) указал на неприемлемость кредитной  и денежной экспансии, и во втором полугодии 2011 г. денежное предложение было сокращено до 260 млн. сомони [8,а11]. Очевидно неэффективное расходование в РТ иностранной валюты на финансирование строительства отелей, ресторанов, бизнес-центров, фонтанов, и других крупных  объектов, предназначенных для выполнения религиозных обрядов. С большим трудом поступившие в страну валютные потоки, в конечном счете, направляются на финансирование работ по возведению вышеперечисленных объектов, поскольку большая часть долларов, евро и рублей направляется резидентами и нерезидентами на импорт разных видов строительных материалов, и они имеют очень высокую стоимость. Однако израсходованная на финансирование непроизводственных объектов иностранная валюта не даёт в последующие годы валютную окупаемость (возвратность), на неё (в 90 случаях из 100) не производят товары и услуги, экспортируемые в зарубежные страны. Так, в 2010 году по РТ   инвестиций в основной капитал составили сумму 4669,3 млн. сомони. а в 2011 году - 4988,3 млн. сомони [6,15]. Вложенные по стране инвестиции были профинансированы на 50,8% за счет госбюджетных средств и, если в последующие годы будет аналогичная ситуация, то кризис охватит государственные финансы и дестабилизирует всю экономику страны.

     Наше исследование показало, что в целом цена притока в РТ иностранной валюты на 30-40% дороже по сравнению, например, с Республикой Казахстан, однако у нас в стране отсутствует стратегия разумного расходования иностранной валюты. За последние 20 лет в РТ по пальцам можно сосчитать новые предприятия по выпуску товаров, экспортируемых в зарубежные страны (за исключением- по производству соков и сухопродуктов). Поэтому необходима по стране генерация новых идей о приоритетах (занятость, индустриально-инновационные проекты, новые виды производства) и финансово-кредитное обеспечение их строительства. Одним из её механизмов является мониторинг ежемесячного движения потоков валютного баланса по стране,  в  расшифровках которого должен быть  леверидж валютного обеспечения затрат по строительству объектов инфраструктуры отдыха и услуг, чтобы менеджеры и частные инвесторы смогли почувствовать, во что обходится в иностранной валюте их решение.

     В экономике РТ сохраняется доминирующее влияние государственных финансов, а вклад частного сектора в инвестиционную и сберегательную активность  в стране остается низким и продолжает снижаться. Всемирный Банк (ВБ) опубликовал, что в РТ низкими являются показатели частных инвестиций к ВВП, например, в 2010 г. они составили 1,6%. Низкая окупаемость иностранной валюты, израсходованной на строительство объектов, также заключается в том, что отдельные из них числятся в затратах незавершенного строительного производства. Если в 2005 году на незавершенное строительное производство оседали 1636,4 млн. сомони, в 2010 г. - 9719,8 млн. сомони, то в 2011 году его сумма [7,37] составила 11702,7 млн. сомони (или $2398,1 млн. долл.) и они считаются реальными финансами, пока не приносящими доходы. Нельзя не отметить, что  объем незавершенного строительства сосредоточен по Хукуматам, где он в 2010 году составил 1707,9 млн. сомони, (или 17,6%), а в 2011 г. - 2838,3 млн. сомони (или 24,8%) от общего объема незавершенного строительства республики[7,17]. Определенная часть ВВП в РТ израсходуется на инвестиционную деятельность. С целью снижения влияния риска на незавершенное строительное производство большой научный интерес представляет сопоставление ВВП с профинансированными его показателями. Так, например, отношение суммы незавершенного строительства к ВВП составляло  в 2000 году 11,2%,  в 2008 г. - 38,8%, в 2010 г. - 39,3%, а в 2011 г. - 38,9%, что свидетельствует о глубинных причинах несостыковки  управления правительством финансовыми ресурсами государства.

  Рынок выделяет приоритеты объемов производства и расходов на единицу многочисленных строительных материалов. Импортное или отечественное оборудование производственного назначения и коммунального хозяйства может  кредитоваться банками. Производство строительных материалов (8 их видов)  в РТ в 2010 году было всего на сумму 373 млн. сомони и она к общей сумме потраченных инвестиций в основном капитале  составила всего  7,6%, что является очень низким достижением. Правительство РТ своим постановлением №601 от 31 октября 2009 г. приняло «Программу развития производства строительных материалов на период до 2015г.», в которой предусматривало интенсивные темпы увеличения производства строительных материалов. Так, в 2012 году в РТ заработало 35 предприятий по производству строительных материалов. Особенно увеличили объем [3,4] производства такие предприятия, как «Кошин», «Силкоат Бойл», «Коваи Истаравшан», «Ободкории Худжанд», «Сангрезаи Шахринау», «Розияи сангрез» и др. В Матчинском районе приступило к выпуску продукции ООО «Сугд цемент», с мощностью 100 тыс. тонн цемента в год. В Яванском районе введено в сентябре 2013 года крупное предприятие по производству цемента со стороны таджикско - китайской компании «Хуаксин ѓаюр семент», проектная мощность которого составляет 1 млн. тонн цемента [3,12а] в год. Близится к концу строительство цементного завода мощностью 50 тысяч тонн продукции в год в Вахдатском районе. Также завершаются работы по строительству крупных предприятий по производству цемента в районах Дангара и Шахритус, которые финансируются за счет внешних инвесторов.

    Стоимость любого строительного материала зависит от его определённых строительно-технических свойств. Цемент — наиболее широко используемый вяжущий строительный материал, он используется практически при любой технологии строительства. Для отнесения цемента к определённой марке, кроме нормируемых значений прочности при сжатии в возрасте 28 суток, должны быть также определены нормируемые значения прочности при изгибе, а для быстротвердеющего портландцемента и шлакопортландцемента, кроме прочности в 28 суток, также существуют нормируемые значения прочности при сжатии и изгибе в возрасте 3 суток. Активность цемента, используемая для расчётов состава бетона и др. смесей, является показателем прочности на сжатие образца размером 4×4×16 см в возрасте 28 суток.

    Исследование показало, что производство цемента по стране в 2012 году составило 230 тысяч тонн, а в 2010 году - 288,2 тысяч тонн, что в 3,5 раза меньше, чем в 1991 году, хотя в РТ работают 7 (семь) цементзаводов. Поэтому его импортируют в большом объеме из Пакистана, Узбекистана, из других стран, и за последние годы цена на цемент довольно быстро росла. Например, на начало 2011 г. цена одной тонны цемент в РТ варьировала в пределах $210-220 долл. и сравнение показывает, что цена на единицу цемента не снижается, что углубляет риски финансирования строительства.

    Например, каменные материалы по форме делят на штучные изделия, имеющие правильную форму (плиты, блоки); камни неправильной формы (щебень, гравий). Щебень — остроугольные куски горных пород размером от 5 до 70 мм, получаемые при механическом или природном дроблении бута (рваный камень) или естественных камней. Его используют в качестве крупного заполнителя для приготовления бетонных смесей, устройства оснований. Гравий — окатанные куски горных пород размером от 5 до 120 мм, также используется для приготовления искусственных гравийно-щебёночных смесей. Анализ показал, что в 2011 году действовало 46 специальных предприятий, но щебеня и гравия в РТ не хватает и их производство составило: в 1991 г. - 3,2 млн. кубометров, в 1995 г. – 0,44, в 2005 г. - 0,17, в 2008 г. - 0,38, а в 2010 г. - 0,45 млн. кубометров[7,37 ].

      Песок — рыхлая смесь зёрен горных пород размером от 0,14 до 5 мм и он образуется обычно в результате выветривания горных пород, но может быть получен и искусственным путём — дроблением гравия, щебня и кусков горных пород. В РТ отсутствует статистика производства песка, несмотря на то, что он, как универсальный материал, используется на различные строительные работы и  вокруг больших городов РТ его запасы в виде зерён горных пород значительно снизились и страна может столкнуться с большими проблемами. Поэтому почти невозможно прогнозировать цену строительного песка, поскольку инвестиции на производство этого универсального материала не выделяются в отдельную строку в фейсбуке менеджеров.

   Строительные материалы бывают и искусственные, к ним относят кирпич,цемент,бетон, лесоматериалы и др. Их применяют при возведении различных элементов зданий (стен, перекрытий, покрытий, полов). Кирпич на нынешней территории РТ производится с древнейших времен. Транспортировка, погрузка, разгрузка и кладка кирпича для строителей не является физической тяжестью. Разнообразные формы и фигуры жженного кирпича является  архитектурным украшением строительных объектов. Кирпич является удобным и относительно дешевым видом строительного материала для возведения стен и ограждений. Потребность в жженном кирпиче очень большая. Производство жженого кирпича, например, составило в 1991 году  263.0  млн. штук,  в 2005 г.  -  45,9,  в 2010 г. - 78,4 млн. штук, несмотря на то, что в РТ  функционировали 70 кирпичных заводов [7,37 ].

   На приоритеты и риски финансово - кредитного обеспечения развития строительства оказывает влияние и способ ведения работ: хозяйственный и подрядный. Важное значение при этом имеет стимулирование выполнения работ подрядчиками в установленные сроки и сокращение размеров незавершенного строительства. Являясь  более прогрессивным, подрядный способ до 90 –х годов ХХ века занимал более большой удельный вес (не менее 85%), но в 2010 году в РТ его доля  снизилась до 34,4%, несмотря на очевидный факт, что подрядный способ примерно на 11-18% снижает влияние технического и финансового риска[7,27]. Уместно отметить, что согласно статьи 758 ГК, подрядчик обязан  за  свой счет произвести страхование предусмотренного договором объекта или комплекса работ, если иной порядок и условия не определены сторонами в договоре.

   Эффективность финансовых инвестиций в значительной мере определяется состоянием проектно- сметного дела. От того, насколько полно и своевременно обеспечены стройки качественной проектно- сметной документацией, во многом зависят технико-экономические показатели и  их финансирование в реконструируемых и строимых объектах. От инженера-строителя требуется со знанием дела правильно выбрать материал, изделия или конструкцию. Сметная стоимость капитального строительства определяется исходя из неименных цен и норм, действовавших на определенную дату.  Проектная стоимость строительства может быть определена уравнением  Пс= Ц - (П +Э)+К, где: Ц - сметная стоимость, П - сметная прибыль (6% от сметной стоимости, в т.ч. 5,6% -прямых и 0,4% - накладных расходов), Э - проектная сумма снижения себестоимость, К - сумма компенсации.

       В Республике Таджикистан не только дешевая рабочая сила, используемая в строительстве. Высокими, однако, для внутренних заказчиков и частных лиц являются цены на строительные материалы (песок, щебень, гравий, кирпич, цемент, камень), используемые бедными и среднего достатка слоями населения для строительства дома и объектов бизнеса. Почему? Потому, что низкими являются для иностранных инвесторов цены на  эти материалы, в большом объеме используемые для возведения крупных гостиниц, торговых центров, мечетей, строительства дорог и дорогих жилых домов. Инвесторы рынка недвижимости, ориентировав себя на крутость олигархов, строят дорогие жилые дома и в них многие квартиры пустуют,  так как за них многие нуждающиеся граждане за всю свою жизнь не смогут оплатить. Для народа, государства и общества израсходованные крупные валютные, трудовые и материальные затраты на возведение дорогих жилых домов и непроизводственных объектов являются каждый день снижающими свою доходность активами.

   Уместно подчеркнуть, что РТ по числу построенных квартир в  2010 году достиг уровня 1991 года, то есть 19,2 тысяч квартир[7,29]. Но отдельные  проблемы углубились. Если в 1991 г. всего 25% от общего количества построенных по стране квартир приходилось на индивидуальных застройщиков, то в 2010 г. на их долю падает 90,1% построенных квартир. Но они очень дорогие. Двухкомнатная квартира, например, в новых благоустроенных домах г. Душанбе оценивается не менее $80,0 тысяч долл., однако половине граждан по карману квартиры за $15-$20 тысяч долл.

                     Литература:

$11.     Внешнеторговый оборот в 2012 году превысил $5,1 млрд. //Азия-Плюс. Душанбе, 2013. №05(790).

$12.     В республике заработали 35 предприятий. //Азия-Плюс. Душанбе, 2013. №01(786).

$13.     В республике создано 21 предприятие. // Народная газета. №38(19851). Душанбе, 2012.  19 сентября. //Азия-Плюс. Душанбе, 2013. сентябрь

$14.     Лысых О. Банкроты, революция, или и то, и другое. //Бизнес и политика. Душанбе, 2012. 20 марта.

$15.     Отчет о состоянии государственного долга на 2011 год. /Министерство финансов  Республики Таджикистан. - Душанбе, 2012. - с. 12

$16.     Основные показатели инвестиционной деятельности строительного комплекса РТ в 2011 году ( Нишондихандахои асосии фаъолияти сармоягузории мачмуи сохтмони ЧТ дар соли 2011). /Госстатагенства при правительстве РТ. –Душанбе:  TAJSTAT, 2012, январь-декабрь. – с. 67.

$17.     Строительство в Республике Таджикистан.- Душанбе: TAJSTAT. 2012. с.73

$18.     Экономические итоги 2011 года: пребываем в шоке. //Азия Плюс. Душанбе. 2012. 04 января.



[1] Соотношение, но леверидж, как  инструмент финансового менеджмента, имеет широкое понятие 

Saturday the 28th. Душанбе 2014